En el día de ayer se anunció por parte del máximo responsable del Banco Central Europeo, Mario Draghi, una nueva bajada de los tipos de interés al 0,75%, su nivel más bajo desde que existe la moneda única. Esta determinación se ha tomado en un entorno de gran convulsión en los mercados y sobre la deuda soberana, por lo que se esperaba que contribuyera positivamente a estabilizar la situación en los mercados y al restablecimiento del nivel de crédito que nuestras empresas necesitan.
Hecha esta deducción, sigo pensando que no reactivará el crédito por varios motivos, estos:
Necesidades de saneamiento del balance de las entidades financieras: las entidades con problemas se animarán a acudir a las subastas de liquidez del BCE para captar dinero 'barato' con los que financiar sus vencimientos de deuda y mejorar su posición de solvencia y liquidez
Con el deterioro de la actividad económica peor es el comportamiento de la inversión crediticia en términos de morosidad, lo que obliga a las entidades a subir sus márgenes, lo que se traduce generalmente en diferenciales más altos, aunque también se puede traducir y de hecho se traduce en comisiones más caras, que mitigan la benevolencia de una bajada del precio del dinero
Cláusulas de 'suelo': muchas empresas tienen firmados créditos y préstamos para los que existe un suelo en la tasa de interés aplicar, es decir, un límite inferior que mantiene el tipo de interés del contrato a ese nivel con independencia de que el índice de referencia baje más todavía. Esta es la situación que se está dando, en la que muchas empresas tienen pólizas de crédito con un suelo del 2% o del 1,5%, mientras el interés está mucho más barato
Por ello, una bajada de los tipos no tiene por qué traducirse en un mejor trato financiero para la financiación concertada. Sino que nos da nuevos alicientes para intentar subrogarla a otras entidades que por unos motivos u otros nos permitan alcanzar unos intereses más asequibles.
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